七星策略导航巨头赚翻天，芯片车联网大爆发，未来谁能超它？

四维图新这家公司，最近几年在导航和车联网圈子里混得风生水起，赚足了眼球。导航地图、芯片、车联网、企业服务，这几块业务撑起了它的江湖地位。想知道它怎么在竞争激烈的市场里站稳脚跟？咱们来扒一扒它的赚钱门道和背后的故事。

先说导航业务，这是四维图新的老本行。地图数据是核心，里面装满了门牌、加油站、停车场、摄像头等信息，汽车厂商和运营商都得靠这些数据给车主指路。数据编译也不简单，把原始数据加工成车载导航能用的格式，精准又好用。这块业务就像给车装了个“超级大脑”，让司机开到哪都不迷路。光是2016年到2019年第一季度，导航业务就帮公司赚了不少钱，主营收入从15.85亿涨到21.56亿，稳得一批。

车联网是四维图新的另一张王牌。乘用车车联网让导航不只是指路，还能语音聊天、提醒路况，甚至帮你躲避摄像头，简直是司机的贴心小助手。商用车车联网更厉害，帮企业收集数据、管好车队，还能防金融风险。2018年，这块业务风头正劲，市场对智能导航的需求蹭蹭上涨。四维图新抓住了机会，业务量翻着跟头往上走。

芯片业务听起来高大上，其实就是给车装上各种“聪明零件”。比如，车载娱乐系统芯片让你的车能听歌、看视频；胎压监测芯片随时盯着轮胎情况，安全第一。四维图新的芯片主打汽车智能，自动驾驶、主动安全这些前沿领域都有它的身影。2019年第一季度，芯片业务贡献了不少利润，毛利率高达79.5%，这数字多亮眼！

企业服务虽然不是主打，但也给公司添了不少光彩。这块业务主要是帮企业处理数据、优化服务，客户群越来越大。2016到2018年，公司整体毛利率一直在70%以上，2019年第一季度甚至冲到79.5%，说明四维图新在成本控制和赚钱效率上很有一套。

说到钱，咱们得看看数据。2016年，公司主营收入15.85亿，净利润1.16亿；2017年收入涨到21.56亿，净利润2.12亿；2018年收入21.34亿，净利润3.77亿；2019年第一季度收入5.22亿，净利润0.39亿。这些数字看着挺美，但2018年有个小插曲，扣非净利润亏了10.57亿，主要是因为计提了9.45亿的商誉减值。别慌，这只是会计上的调整，实际经营没那么糟。

更有意思的是，2018年公司靠卖长期投资和调整投资方式，赚了17.1亿的投资收益，硬是把净利率拉到17.67%，直接翻身。这手操作就像在牌桌上翻盘，厉害得让人拍手。现金流也亮眼，2016到2018年分别是3.99亿、3.90亿和3.71亿，2019年第一季度也有0.06亿。现金流比净利润高，主要是因为无形资产和长期费用的摊销，这些成本不用真金白银掏，账面好看得很。

四维图新为什么现金流这么强？软件行业有个特点，预收款多，钱来得快。但四维图新的预收款占比不高，历史上不到8%，现金流却依然很猛。这说明公司运营效率高，成本控制得当，赚钱的路子走得稳。跟同行比，比如恒生电子和用友网络，四维图新的现金流表现一点不差。

市场竞争激烈，四维图新却能站稳脚跟，靠的是啥？技术是硬道理。导航数据的精准性、芯片的智能化、车联网的实用性，这些都是它的杀手锏。汽车厂商像本田、大众、通用，都得找它买数据；移动通信运营商像中国移动，也得靠它的技术支持。这家公司就像个“幕后英雄”，默默为智能驾驶铺路。